岁末洞见·2026湾区财富管理高端访谈
编者按：
2026年正处于“十四五”收官、“十五五”时期谋篇的关键节点，也是财富管理行业由“规模扩张”迈向“质量跃升”的转折之年。深圳作为粤港澳大湾区发展的核心引擎与中国特色社会主义先行示范区，是国内高净值人群最密集、财富流动最活跃、政策试点最前瞻的城市之一。
为深入探讨湾区财富管理行业的最新动态，展现行业前沿理念与实践，证券时报·券商中国携手深圳市财富管理协会，共同推出“岁末洞见·2026湾区财富管理高端访谈”专栏，全方位擘画湾区财富管理领域的最新实践与助力行业高质量发展的责任担当。本文为专栏第七篇，敬请垂注！
“大湾区部分跨境客群的需求已超越简单的财富增值，延伸至财富规划、资产传承等领域，财富管理机构要深度聚焦跨境客群的多样化需求。”近日，中金财富执行委员会委员、副总裁吴显鏖在接受券商中国记者专访时表示。
吴显鏖提到，充分依托大湾区联结内外循环的优势，中金财富建立了具备全球视野的资产配置能力，和以客户为中心的买方投顾体系。面对粤港澳大湾区进一步金融开放带来的发展机遇，中金财富也在积极把握，以跨境理财通业务为例，截至2025年末客户资产的配置量、保有量增幅分别近260%和90%。他还就未来如何做好跨境财富管理服务，分享了最新思考。
跨境理财通配置规模同比增幅超200%
在粤港澳大湾区建设中，深圳以其改革创新基因，持续强化“科创+金融”双轮驱动，成为驱动区域高质量发展的重要引擎。而这片创新热土，同样是财富管理行业深耕布局的沃土。深圳市政府相关负责人曾在2025年10月的公开会议中提到，彼时深圳财富管理总规模已超过31万亿元，较年初增加7%，占全国20%，位列国内大中城市第三。
作为中金公司财富管理业务平台，中金财富自创立起就以深圳为发展根据地。据吴显鏖介绍，过去几年，中金财富全面整合财富管理业务平台，以深圳为境内业务总部，以香港为国际业务中心，将该公司的财富管理服务能力广泛拓展至共建“一带一路”国家和地区。
“充分依托大湾区联结内外循环的优势，中金财富建立了具备全球视野的资产配置能力，和以客户为中心的买方投顾体系，为个人、家族及企业客户提供一站式、全生命周期的投资解决方案。”吴显鏖提到。数据显示，截至2025年底，中金公司财富管理业务产品规模突破4500亿元，买方投顾服务保有规模超过1300亿元，服务的客户近1000万户。
生长于斯，亦反哺于斯，为了满足大湾区居民日益增长的跨境投资需求，中金财富积极把握粤港澳大湾区金融开放机遇，成为首批获批开展“跨境理财通 2.0”试点业务的券商。
吴显鏖提到，中金财富和中金公司境外子公司中国国际金融香港证券有限公司（简称“中金香港”）在财富管理方面通力合作，在大湾区积极推动跨境理财通业务，力求为境内外居民提供优质理财产品，促进大湾区居民个人跨境投资便利化及内地和港澳资本市场的互联互通。截至2025年底，公司参与跨境理财通客户人数超1000户，配置量、保有量分别实现接近260%和90%的同比增长。
部分资金开始流向短债及权益类产品
近年来，随着居民财富结构变化和风险偏好调整，居民财富管理需求也在不断演变。以跨境理财通业务为窗口，居民资产配置有哪些新特征？财富管理机构如何应变？吴显鏖也分享了他的观察。
他提到，当前南向境内居民最为关注的产品依然以货基为主，占比超过 70%。但动态来看，在美国降息周期重启及美元走弱的大背景下，货基吸引力有所下降，客户需求呈现更多元化，部分资金开始流向业绩稳健的短债型产品及阿尔法能力突出的权益类产品等。
吴显鏖表示，为了更好满足投资者的这些需求，在“中金一家”的战略部署下，中金财富与中金香港资管积极协同展业，助力中金香港资管和橡树资本在全球债券投资领域的合作，成果显著。
整体而言，据记者了解，在跨境理财通业务中，中金财富是以买方投顾服务理念为核心，通过资产配置的方式驱动业务开展。吴显鏖称，这也是该公司的核心竞争力。买方投顾模式可以弥补传统跨境理财中“资产筛选难、投顾服务弱”的短板，致力于为客户提供更可持续、更贴合需求的全球化资产配置解决方案。
在资产端，中金财富着力拓展产品供给的广度，丰富稳健理财图谱、拓宽全球视野。在服务落地方面，一方面，前置客户沟通与投教工作，通过线上线下活动帮助客户树立理性投资理念，理解全球配置与均衡分散的意义；另一方面，依托专业投研与投顾团队，在投资全过程中提供持续陪伴，结合客户风险承受能力匹配适配产品，实现定制化配置方案。
“尤其是在‘跨境理财通2.0’扩展至R4级产品后，公司更注重通过资产配置方式引导客户理性参与，在丰富产品选择的同时强化风险应对能力。”他透露，2025年，中金财富产品配置增量AUM中，50%由买方投顾服务驱动，这印证了财富管理转型的大势所趋，也体现了其在跨境理财场景中通过买方投顾服务为客户所创造的价值。
要深度聚焦跨境客群的多样化需求
展望未来，吴显鏖认为大湾区财富管理市场还存在诸多机遇，特别是部分跨境客群的需求已超越简单的财富增值，已延伸至财富规划、资产传承等领域。
在他看来，财富管理机构要深度聚焦跨境客群的多样化需求。可借鉴国际投行经验，积极发展家族办公室、家族信托、跨境资产配置等专业服务。同时，应充分发挥粤港澳大湾区的独特优势，依托香港成熟的离岸市场与深圳活跃的创新生态，持续升级跨境服务能力，拓展如“跨境理财通”等业务的产品覆盖范围。
其次，他提到，财富管理机构要积极探索数智化赋能，提高投顾展业效率和服务覆盖范围。此外，还可依托全业务链资源优势，充分发挥在跨境金融、产业研究、资本运作等方面的综合优势支持中国企业出海。
“要提升财富管理服务能力。进一步强化与投资者的利益绑定，加快健全以投资者回报为核心的评价体系，推动经纪业务、投顾业务和综合财富管理的转型发展。”这是中国证券业协会第八次会员大会上，监管对券商财富管理的最新要求。如何把握好大湾区财富管理发展机遇，并将“以投资者为本”的初心落实到实践中？
吴显鏖表示，面向未来，在产品和服务体系建设上，中金财富将持续强化“长期胜算更高”的资产供给，如ETF、指数基金等被动型产品，既为资本市场引入更多长期资金，又能让投资者分享国家经济长期增长红利；更好发挥头部机构品牌优势，力争为普惠金融产品提供更多的优质底层资产；通过构建智能投顾工具，将专业资产配置逻辑转化为大众可理解的服务，辅以严格的投资纪律及有温度的投后陪伴。
他还表示，中金财富还将发展围绕居民养老需求的“生命周期型”产品，通过机制设计帮助投资者淡化短期波动。不过，他也提到，养老金融产品兼具长期投资属性与生命周期匹配优势，但当前社会认知仍需培育，建议政策在税收优惠、产品创新等方面给予持续支持，推动投资者投资观念的转变。
责编：战术恒
排版：罗晓霞
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